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TechnipFMC planeja se dividir em duas empresas líderes de mercado

O conselho de administração do provedor de serviços petrolíferos TechnipFMC aprovou por unanimidade o plano da empresa de se separar em duas empresas independentes de capital aberto.

Ilustração. Fonte: TechnipFMC

A TechnipFMC revelou em comunicado na segunda-feira seus planos de se separar na RemainCo, uma provedora de serviços e tecnologia totalmente integrada, continuando a impulsionar o desenvolvimento de energia; e a SpinCo, uma empresa de engenharia e construção (E & C), posicionada para capitalizar a transição energética global.

A empresa disse que a separação melhoraria o foco da RemainCo e da SpinCo em suas respectivas estratégias e proporcionaria maior flexibilidade e oportunidades de crescimento.

A transação deverá ser estruturada como um spin-off do segmento Onshore / Offshore da TechnipFMC, com sede em Paris, França. Espera-se que a separação seja concluída no primeiro semestre de 2020, sujeita às condições habituais, consultas e aprovações regulatórias, quando todas as ações em circulação da SpinCo serão distribuídas aos acionistas existentes da TechnipFMC.

A fusão de Technip e FMC Technologies em 2017 criou um novo player submarino e estabeleceu o TechnipFMC como o único provedor submarino totalmente integrado.

Segundo a empresa, o desempenho excepcional da TechnipFMC desde a fusão tornou possível a cisão proposta e, quando concluída, permitirá que as duas empresas obtenham valor adicional.

As duas empresas teriam oportunidades de mercado distintas e em expansão e bases de clientes específicas; o foco aprimorado de gerenciamento, recursos e capital; backlogs robustos que suportam o crescimento futuro das receitas; fortes balanços e estruturas de capital adaptadas às necessidades individuais de negócios; e perfis de investimento convincentes e distintos, explicou TechnipFMC.

Doug Pferdehirt , Presidente e CEO da TechnipFMC, declarou: “Desde a criação da TechnipFMC, fomos pioneiros no modelo de negócios integrado para projetos submarinos e transformamos a economia do projeto de nossos clientes. Para melhorar ainda mais a criação de valor, o nosso Conselho de Administração e a nossa equipa de gestão avaliou continuamente as opções estratégicas e, após uma análise abrangente, determinou que é do interesse do TechnipFMC e de todos os interessados ​​criar dois líderes puramente diversificados.

“Estamos confiantes de que a separação permitiria que ambas as empresas prosperassem de forma independente em seus setores, permitindo que cada uma delas abrisse um valor adicional significativo”.

SpinCo 

A TechnipMC disse que, com aproximadamente 15.000 funcionários, a SpinCo seria uma das maiores participações em E & C e está preparada para capitalizar a transição energética global.

A SpinCo estará posicionada para capturar oportunidades de GNL. Além disso, a nova empresa irá beneficiar da sua posição no mercado a jusante, bem como oportunidades futuras de crescimento em biocombustíveis, química verde e outras alternativas energéticas. A empresa seria composta pelo segmento Onshore / Offshore, incluindo o Genesis – um player de engenharia e design front-end. A SpinCo também incluiria a Loading Systems, um player em produtos de transferência de material criogênico, e a Cybernetix, uma empresa de tecnologia em automação de processos, que tem sido historicamente parte das empresas Surface Technologies e Subsea, respectivamente.

A SpinCo será liderada por uma equipe de gerenciamento comprovada. Catherine MacGregor , que atualmente atua como presidente da TechnipFMC, New Ventures, atuará como diretora executiva da SpinCo. Bruno Vibert atuará como diretor financeiro e Marco Villa atuará como diretor de operações.

A SpinCo será incorporada na Holanda com sede em Paris e listada na bolsa Euronext Paris. A Bpifrance, um dos principais acionistas da TechnipFMC, apoia fortemente a transação proposta.

RemainCo 

Com aproximadamente 22.000 funcionários, a RemainCo seria uma provedora de serviços e tecnologia totalmente integrada, continuando a impulsionar o desenvolvimento de energia. O papel da empresa será apoiar os clientes na entrega de soluções integradas de produção.

Como uma empresa autônoma, a RemainCo será a maior variedade puramente diversificada do setor, de acordo com a TechnipFMC. Doug Pferdehirt, presidente e diretor executivo da TechnipFMC, e Maryann Mannen , vice-presidente executiva e diretora financeira da TechnipFMC, continuarão atuando em suas funções após a separação. A RemainCo permanecerá incorporada no Reino Unido com sede em Houston e listada na bolsa de valores NYSE e Euronext Paris.

Após o fechamento, a RemainCo e a SpinCo terão estruturas de capital e políticas financeiras adequadas para os negócios de cada empresa, e espera-se que ambas as empresas tenham métricas de crédito com grau de investimento. Ambas as empresas estarão comprometidas com a alocação disciplinada de capital e o retorno prudente de capital aos acionistas.

A conclusão bem-sucedida da cisão planejada está sujeita às condições gerais do mercado, aprovações regulamentares e consulta aos representantes dos funcionários, quando aplicável, e aprovação final da diretoria. Espera-se que a transação seja isenta de impostos para certos acionistas, quando permitido, incluindo os Estados Unidos.

Rystad: o movimento da TechnipFMC “verdadeiramente notável”

Comentando sobre a decisão da TechnipFMC de se dividir em duas unidades, Audrey Martinsen , chefe de pesquisa de campo petrolífero da Rystad Energy , disse: “Essa mudança mostra que a TechnipFMC é uma empresa com visão de futuro capaz de moldar o ambiente de negócios em que atua.

“A integração bem-sucedida da FMC Technologies na organização da Technip em 2017 foi impressionante por si só, criando uma entidade submarina líder no cenário global. Então, voltar dois anos depois e manifestar a criação de valor dividindo a empresa em duas, é verdadeiramente notável ”.

 

Segundo Rystad, a divisão submarina da TechnipFMC transformou a empresa em líder de mercado na indústria submarina, com receita de US $ 4,4 bilhões, bem à frente das rivais Subsea 7 (US $ 2,4 bilhões) e Saipem (US $ 2,2 bilhões). A fórmula do sucesso tem sido os chamados contratos integrados, que permitem que os fornecedores entreguem projetos de desenvolvimento de campo submarinos para empresas de petróleo e gás (E & P).

Em 2016, os contratos integrados tiveram uma participação de mercado próxima de zero. Hoje eles compõem cerca de 60% dos novos desenvolvimentos de campo, com TechnipFMC impulsionando o crescimento, disse Rystad.

“As economias potenciais de projetos integrados são consideráveis ​​para as empresas de E & P e têm sido uma grande razão pela qual as operadoras de maior porte tendem a preferir esse modelo em grandes projetos. Os desenvolvimentos submarinos serão o foco principal da RemainCo, o que significa que mais recursos, P & D e atenção da gerência podem ser dedicados para acelerar esta tendência ”, afirmou Martinsen.

A SpinCo será centrada na divisão offshore / onshore da TechnipFMC, que consiste em engenharia, aquisição e construção (EPC) de plataformas de produção de superfície, instalações intermediárias e a jusante.

 

As instalações de GNL têm sido historicamente um mercado atraente para a TechnipFMC, e a Rystad Energy prevê que uma onda massiva de projetos de GNL onshore desembolsará US $ 80 bilhões em contratos até 2021.

“Com a SpinCo, a TechnipFMC está procurando agora se tornar uma empresa muito mais focada. Ainda não vimos sinergias em grande escala resultantes da combinação de capacidades submarinas e de superfície. Com este movimento, a TechnipFMC irá na direção oposta ao seu concorrente McDermott, que adquiriu a Chicago Bridge & Iron Company (CB & I) no ano passado ”, comentou Martinsen.

Nos próximos três anos, a Rystad Energy espera que o mercado submarino alcance um crescimento médio anual de 10% e que o mercado de EPC cresça a 8% ao ano.

WoodMac: ‘Um movimento ousado’

Comentando sobre os planos da TechnipFMC de desmembrar, Mhairidh Evans , analista principal da Wood Mackenzie, disse: “Em 2017, a Technip e a FMC Technologies completaram uma das principais fusões de empresas de serviços petrolíferos do ciclo. A empresa planeja se dividir no primeiro semestre de 2020 – mas não de volta à Technip e à FMC – e sim em ‘upstream’ e ‘mid / downstream’.

“A empresa upstream, denominada RemainCo por enquanto, será, em essência, o legado da divisão de equipamentos e serviços da FMC Technologies, além dos navios submarinos da Technip e dos negócios de fabricação submarina, umbilical, riser e flowline (SURF). Isso também incluirá o negócio de fonte de superfície. Acreditamos que o setor submarino é um mercado em crescimento.

“A empresa de médio / baixo fluxo de vendas, denominada SpinCo, será um negócio de engenharia e construção, com foco em GNL, downstream e petroquímica, e aproveitará a posição da Technip legada nessas áreas.”

Ela acrescentou: “É um movimento ousado. Achamos que é menos sobre “corrigir” algo que não está funcionando hoje, e sim com um olho no jogo mais longo pela frente. Essencialmente, a cisão é um movimento proativo de posicionamento para uma mudança de mercado de longo prazo.

“A cisão fornece foco e flexibilidade para cada uma de suas divisões, que já eram bastante distintas. Por exemplo, esperávamos que a divisão submarina desenvolvesse sua liderança de mercado – talvez considerando outras aquisições ou direções estratégicas que o TechnipFMC mais amplo não pudesse suportar.

“As duas novas empresas terão um apelo diferente para os investidores. Acreditamos que o mercado vai gostar da RemainCo, a empresa upstream, mais pura, que já é líder de mercado em subsea.

“A empresa Mid / Downstream, a SpinCo, tem um horizonte de longo prazo e é menos intensiva em capital e ativos do que sua contraparte upstream. É também um desvio deliberado do ciclo upstream, em direção à transição energética, que é notável vindo de um dos gigantes do upstream de petróleo e gás.

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